
Option Workshop, версия 16.10.1194
==================================

В новую версию мы включили несколько доработок по запросам пользователей. Также исправили ошибки, связанные с интерфейсом, DDE экспортом и работой с позициями.

## Шаблоны стратегий

В список шаблонов добавлено несколько стандартных опционных комбинаций:

* Straddle: +1p, +1c,
* Strangle: +1p-1, +1c+1,
* Strangle 2: +1p-2, +1c+2,
* Strangle 3: +1p-3, +1c+3,
* Vertical bull call spread: +1c, -1c+1,
* Vertical bear call spread: -1c, +1c+1,
* Vertical bull put spread:  +1p-1, -1p,
* Vertical bear put spread:  -1p-1, +1p,
* Calls butterfly: +1c-1, -2c, +1c+1,
* Puts butterfly: +1p-1, -2p, +1p+1,
* Condor: +1p-2, -1p-1, -1c+1, +1c+2.

При выборе шаблона в правой части формы отображается его формула и качественный график прибыли и убытка.

![Шаблоны стандартных стратегий](standarttemplates.png)

В новой версии, кроме опционов call и put, в шаблон стратегии можно добавить базовый актив.
Обозначается переменной **u**, например, **-1с, 1u** – проданный покрытый call.

## Позиции

Позиции, исключенные из расчетов суммарных показателей, не будут учитываться при расчете гарантийного обеспечения.

## DDE экспорт

Сделали возможность устанавливать период обновлениях данных, экспортируемых по DDE – параметр **Update period**.

![Обновление данных, экспортируемых по DDE](ddeupdate.png)

Также открыть окно настроек DDE экспорта теперь можно с помощью горячих клавиш **Ctrl+Shift+E**.

## Дерево инструментов

В дерево инструментов добавили номер недели у недельных опционов.

![Номер недели](weeks.png)

## Управление интерфейсом

Переключаться между окнами в Option Workshop можно с помощью клавиш **Ctrl+Tab**.

![Переключение между окнами](activewindows.png)

## Исправления

* Сброс порядка вкладок после перезапуска программы.
* Некорректное сворачивание главного окна.
* Сброс зума в исторических графиках при обновлении свечей.
* Ошибка при автоматическом выравнивании ширины столбцов.
* Ошибка при обновлении списка пресетов в доске опционов.
* Некорректное удаление сделок при удалении позиций.
* Ошибка обновления суммарных стратегий при добавлении новых позиций.
* Ошибки в работе DDE экспорта.

## Установка обновлений

Инструкция о том, как скачать и установить обновление программы, представлена в [документации](http://docs.itglobal.ru/pages/viewpage.action?pageId=6947051).
Напоминаем, что перед установкой требуется закрыть торговый терминал QUIK.


Опционы фьючерсного типа и up-front
===================================

Среди прочих делений опционов на два вида (пут/колл, американский/европейский, etc.) есть ещё одно: опционы бывают **фьючерсного типа** и **up-front** (eng. premium-style options). В книгах по опционам этот вопрос редко освещается и, как правило, по умолчанию рассматривают up-front опционы. Так происходит из-за простоты концепции up-front. Хотя на самом деле на наш взгляд, начиная с определённого уровня понимания предмета, опционы фьючерсного типа удобнее и прозрачнее.

Итак, в чём же разница между этими двумя типами.

По сути речь идёт о разнице в процедуре клиринга. Опционы up-front клирингуются в точности как описывается в учебниках. Покупатель заплатил премию, и для него опцион за вычетом уже уплаченной премии не несёт в себе риска. Продавец же получил премию в виде реальных денег на брокерский счёт, однако, его позиция содержит риск, и биржа блокирует гарантийное обеспечение.

При торговле опционами фьючерсного типа покупатель не платит премию, а продавец не получает её. Вместо этого по аналогии с фьючерсными позициями биржа блокирует ГО, чтобы покрыть риски возможного изменения цены опциона в течение дня. А в клиринг система списывает или зачисляет вариационную маржу на счета покупателя/продавца. Вариационная маржа рассчитывается относительно расчётной цены текущего клиринга и либо цены открытия позиции, либо расчётной цены предыдущего клиринга.

Опционы фьючерсного типа экономичнее с точки зрения нагрузки на ГО. Купив опцион и заплатив премию сразу, покупатель физически лишается денег, размер его счёта сокращается на премию. Заключив фьючерсный опцион, он сохранит премию при себе, но при этом временно лишится части (меньшей, чем премия) денег в виде гарантийного обеспечения. Эта разница, между размерами премии и ГО почти незаметна близко к экспирации, но значительна на сроках от месяца и больше.

|            | Up-front                                                        | Фьючерсные                                                                                    |
|------------|-----------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------|
| Покупатель | Платит премию, она списывается со счёта                         | Не платит премию, блокируется ГО, каждый клиринг зачисляется/списывается вариационная маржа   |
| Продавец   | Получает премию, она записывается на счёт, также блокируется ГО | Не получает премию, блокируется ГО, каждый клиринг зачисляется/списывается вариационная маржа |


На срочном рынке Московской биржи все опционы – фьючерсного типа. При этом на биржах группы CME лишь некоторые контракты – фьючерсные, основная масса up-front. На наш взгляд в этом смысле московская биржа технологичнее.

Блог #го

Option Workshop, версия 16.10.1194

Опционы фьючерсного типа и up-front

Последнее